【央行称降准不会轻易使用 春节前实施概率下降】日前，央行组织召开关于春节前后流动性管理工作的座谈会。央行行长助理张晓慧在会上表示，春节前后确实存在流动性缺口，但降准释放的流动性政策信号太强，流动性太过宽松会对汇率形成负面冲击。现阶段管理流动性时，要高度关注人民币汇率的稳定。

点评：央行的表态表明春节前降准概率下降，但节后降准概率仍存。一方面，外汇占款流失的是低成本长期限流动性，无论是公开市场操作还是MLF或PSL，都存在资金成本，期限不匹配，无法完全对冲；另一方面，草根调研结果显示资产荒处于升级态势，经济持续下行压力下，流动性周转需求上升在年初集中释放，不具备可持续性。

【油价大跌油企日子不好过】截至1月22日收盘，WTI原油期货价格收于每桶32.19美元，布伦特原油期货价格收于32.18美元，单周涨幅均在9%左右。不过，按照2014年6月的价格高位计算，一年半来，两种基准原油价格累计跌幅仍超过70%。国际油价屡屡跌破警戒线，令人大跌眼镜。

点评：油价大幅下跌，更使产业链上下游的油气企业首当其冲，国内外油企的日子都不好过。在低油价时代，对中国油企降本增效、节支增收的考验还在后面。